- dluhopis – původní podoba (potvrzení závazku dlužníka, který to vystavil, že dluží věřiteli). Obsahem závazku je výplata dlužné částky ke stanovenému datu (umoření dluhu), ale platí i úrok – bývají to směnky, vkladové listy aj. Důležité z hlediska obchodování na kapitálovém trhu jsou obligace – volně obchodovatelné formy dluhopisů (dlouhodobé a mají pevnou úrokovou sazbu). Jsou emitovány s cílem získat peněžní prostředky. Emitentem může bát stát (krytí státního dluhu), peněžní ústav, podnik = státní nebo soukromé obligace.
Cenné papíry udávají především majetková práva, potvrzují podíl na kapitálu společnosti (akcie).
Burza cenných papírů – institucionální forma kapitálového trhu (obchod s obligacemi, ale především s akciemi). Obchoduje se s cennými papíry, po kterých je vysoká poptávka, kótují se (zaznamenávají). Volně jsou k burzovnímu obchodování připouštěny státní cenné papíry, ostatní (soukromé podniky) musí o připuštění žádat.
Tržní ceny (kursy) cenných papírů – na základě nabídka X poptávka. Emise a prodej vytváří dodatečné investiční zdroje – mají ještě vliv – výše úrokové míry, výše výnosu (dividenda), celková hospodářská situace, očekávání budoucího vývoje, spekulace, vývoj politické situace.
Zobrazují se příspěvky se štítkemcenné papíry. Zobrazit všechny příspěvky
Zobrazují se příspěvky se štítkemcenné papíry. Zobrazit všechny příspěvky
Kapitálovy trh
Kapitálovy trh sekundární, primární
A: s úvěrovými cennými papíry (obligace, hypoteční zástavní listy)
B: majetkové cenné papíry (akcie, podílové listy)
Akcie
Obchodují se na burze (my ne), RM – systém (registrované místo), my ano.
Fyzická (materializována) podoba má tři části:
1) plášť – název „akcie“, částka, číslo akcie, série, jmenovitá hodnota – nominální, výše zákl. jmění, počet emitovaných akcií, jejich celková hodnota, datum vydání, místo vydání, podpisy min. dvou členů představenstva).
V souvislosti s akcií rozeznáváme tyto hodnoty:
- nominální (jmenovitá)
- vnitřní: vyjadřuje akciový (majetkový) podíl
- objektivní
- výnosová: vyjadřuje rentabilitu investice v %
- tržní
2) kupónový arch – slouží k odebírání dividendy, jednotlivé kupónky jsou také cenným papírem.
3) talón – někdy součástí kupónového archu, legitimační průkaz, která nás opravňuje k vydání nového kupónového archu
Akcie – správní právo – hlasovací, volební, informační, právo na valné hromadě
majetkové právo
Cenný majetkový papír, patří do finančního trhu.
= CP, kterým se osvědčuje právo akcionáře jako společníka a. s., na jejím zisku a na likvidačním zůstatku při zániku společnosti.
Počet akcií, jejich nominální hodnotu a výši akciového kapitálu určují stanovy a. s.
A: s úvěrovými cennými papíry (obligace, hypoteční zástavní listy)
B: majetkové cenné papíry (akcie, podílové listy)
Akcie
Obchodují se na burze (my ne), RM – systém (registrované místo), my ano.
Fyzická (materializována) podoba má tři části:
1) plášť – název „akcie“, částka, číslo akcie, série, jmenovitá hodnota – nominální, výše zákl. jmění, počet emitovaných akcií, jejich celková hodnota, datum vydání, místo vydání, podpisy min. dvou členů představenstva).
V souvislosti s akcií rozeznáváme tyto hodnoty:
- nominální (jmenovitá)
- vnitřní: vyjadřuje akciový (majetkový) podíl
- objektivní
- výnosová: vyjadřuje rentabilitu investice v %
- tržní
2) kupónový arch – slouží k odebírání dividendy, jednotlivé kupónky jsou také cenným papírem.
3) talón – někdy součástí kupónového archu, legitimační průkaz, která nás opravňuje k vydání nového kupónového archu
Akcie – správní právo – hlasovací, volební, informační, právo na valné hromadě
majetkové právo
Cenný majetkový papír, patří do finančního trhu.
= CP, kterým se osvědčuje právo akcionáře jako společníka a. s., na jejím zisku a na likvidačním zůstatku při zániku společnosti.
Počet akcií, jejich nominální hodnotu a výši akciového kapitálu určují stanovy a. s.
Rozlišení cenných papírů
E: rozlišení cenných papírů z hlediska charakteru důchodů, který nám cenné papíry přinášejí
Akcie přinášejí dividendy, Směnky - úrok, Výherní poukazy, losy - nic, výhru
F: rozlišení z hlediska dlužníka na:
státní cenné papíry - dlužníkem je stát
soukromé cenné papíry - emitují soukromé firmy (a. s.)
cenné papíry veřejnosprávních korporací - obec
G: rozlišení podle emise na:
cenné papíry hromadně emitované (vydávané) - slouží k získání základního kapitálu
(a. s.)
cenné papíry individuálně (jednotlivě) vydávané - šek, směnka, vkladní knížka
H: podle druhu zosobnění majetkového práva na:
cenné papíry věcného obsahu - poskytují zajištění pohledávky (hypoteční zástavní listy)
cenné papíry vyjadřující dlužnické peněžní závazky - obligace, šeky
cenné papíry vyjadřující majetková práva - akcie
cenné papíry dispoziční - konosament, skladní list
CH: podle své podoby na:
listinné - černé na bílém (fyzické)
zaknihované - neexistují fyzicky, jejich existence je dána zápisem v evidenci střediska cenných papírů (SCP)
I: podle emitenta:
podniky
banky
vláda
obec
Akcie přinášejí dividendy, Směnky - úrok, Výherní poukazy, losy - nic, výhru
F: rozlišení z hlediska dlužníka na:
státní cenné papíry - dlužníkem je stát
soukromé cenné papíry - emitují soukromé firmy (a. s.)
cenné papíry veřejnosprávních korporací - obec
G: rozlišení podle emise na:
cenné papíry hromadně emitované (vydávané) - slouží k získání základního kapitálu
(a. s.)
cenné papíry individuálně (jednotlivě) vydávané - šek, směnka, vkladní knížka
H: podle druhu zosobnění majetkového práva na:
cenné papíry věcného obsahu - poskytují zajištění pohledávky (hypoteční zástavní listy)
cenné papíry vyjadřující dlužnické peněžní závazky - obligace, šeky
cenné papíry vyjadřující majetková práva - akcie
cenné papíry dispoziční - konosament, skladní list
CH: podle své podoby na:
listinné - černé na bílém (fyzické)
zaknihované - neexistují fyzicky, jejich existence je dána zápisem v evidenci střediska cenných papírů (SCP)
I: podle emitenta:
podniky
banky
vláda
obec
Cenné papíry
CP = || Listina, která vyjadřuje závazek dlužníka nebo pohledávku (věřitele).
Vyjadřuje:
- nominální (jmenovitou) hodnotu
- tržní (kurzovní) hodnotu
- vnitřní hodnotu (vyjadřuje majetkový dluh akcionáře; majetkový podíl)
- výnosovou hodnotu (vyjadřuje rentabilitu investice v %)
- objektivní hodnotu
Finanční trh
Zabezpečuje přesun kapitálu.
Členíme ho:
A: z hlediska doby splatnosti na:
trh peněžní - krátkodobý, obchoduje se zde s úvěry, půjčkami a cennými papíry, jejichž doba splatnosti je kratší než 1 rok (směnky, státní pokladniční poukázky, depozitní certifikáty, šeky)
kapitálový trh - obchoduje se se středně a dlouhodobými půjčkami, úvěry a cennými papíry (obligace, hypoteční zástavní listy / majetkové CP = akcie, podílové listy). Doba splatnosti je delší než 1 rok
B: z hlediska vlastnictví a převoditelnosti na:
majitele (doručitele) - vlastníkem je ten, kdo cenný papír vlastní
jméno - vlastníkem je ten, jehož jméno je uvedeno na cenném papíru
C: z hlediska obchodovatelnosti na:
obchodovatelné - kdykoliv můžeme koupit na sekundárním trhu
neobchodovatelné - neobchodovatelnost je uvedena na plášti cenného papíru
Neobchodovatelnost = Zaměstnanecké akcie, směnky "rekta"
D: rozlišení peněžního trhu na:
primární - první, poprvé nabízím
sekundární - podruhé nabízím ty primární
Vyjadřuje:
- nominální (jmenovitou) hodnotu
- tržní (kurzovní) hodnotu
- vnitřní hodnotu (vyjadřuje majetkový dluh akcionáře; majetkový podíl)
- výnosovou hodnotu (vyjadřuje rentabilitu investice v %)
- objektivní hodnotu
Finanční trh
Zabezpečuje přesun kapitálu.
Členíme ho:
A: z hlediska doby splatnosti na:
trh peněžní - krátkodobý, obchoduje se zde s úvěry, půjčkami a cennými papíry, jejichž doba splatnosti je kratší než 1 rok (směnky, státní pokladniční poukázky, depozitní certifikáty, šeky)
kapitálový trh - obchoduje se se středně a dlouhodobými půjčkami, úvěry a cennými papíry (obligace, hypoteční zástavní listy / majetkové CP = akcie, podílové listy). Doba splatnosti je delší než 1 rok
B: z hlediska vlastnictví a převoditelnosti na:
majitele (doručitele) - vlastníkem je ten, kdo cenný papír vlastní
jméno - vlastníkem je ten, jehož jméno je uvedeno na cenném papíru
C: z hlediska obchodovatelnosti na:
obchodovatelné - kdykoliv můžeme koupit na sekundárním trhu
neobchodovatelné - neobchodovatelnost je uvedena na plášti cenného papíru
Neobchodovatelnost = Zaměstnanecké akcie, směnky "rekta"
D: rozlišení peněžního trhu na:
primární - první, poprvé nabízím
sekundární - podruhé nabízím ty primární
Cenné papíry
Cenné papíry
- upraveny zákonem o cenný papírech
- listina která obsahuje pohledávku vlastníka (věřitele) vůči tomu, kdo ten cenný papír vydal (emitoval)
- CP – je nositelem právního nároku, je zbožím.
1.) z hlediska jejich převoditelnosti
a) na doručitele (majitele): majitel CP je ten, kdo ho předloží, má výhody, že snáze obchodovatelný ( z ruky do ruky)
b) na jméno: CP, kde je uvedeno jméno vlastníka, horší obchodovatelnost, je ale bezpečnější (musí se vždy prokázat totožnost)
2.) z hlediska obchodovatelnosti
a) obchodovatelné: CP, které se může kdokoliv koupit na sekundárním trhu, převoditelné na kohokoliv
b) neobchodovatelné: zaměstnanecké akcie, dnes už skoro ne
c) z části obchodovatelné:
3.) z hlediska doby splatnosti
a) do 1 roku: směnky, šeky, státní pokladniční poukázky, na peněžním trhu, finanční oběžný majetek
b) nad 1 rok: akcie, obligace, HZL, obchoduje se na kapitálovém trhu finanční investice
4.) z hlediska podoby
a) listinné = materializované: existují tzv. fyzicky, např. povodňová obligace, již za 1. republiky
b) zaknihované = dematerializované: převažuje, spojena s rozvoje výpočetní techniky, neexistují fyzicky, listinný CP je nahrazen zápisem do zákonem stanovené evidence, u nás Středisko CP, v jednotlivých obvodech
5.) z hlediska důchodů, které nám přináší
a) CP, které přinášejí proměnlivý důchod, akcie – dividenda
b) CP, které přinášejí stálý důchod, obligace, vkladní knížka
c) neúročené CP, losy, šeky
6.) z hlediska počtu emitovaných papírů
a) CP, které jsou vydávány hromadně (akcie)
b) CP, které jsou vydávány jednotlivě (směnka)
- upraveny zákonem o cenný papírech
- listina která obsahuje pohledávku vlastníka (věřitele) vůči tomu, kdo ten cenný papír vydal (emitoval)
- CP – je nositelem právního nároku, je zbožím.
1.) z hlediska jejich převoditelnosti
a) na doručitele (majitele): majitel CP je ten, kdo ho předloží, má výhody, že snáze obchodovatelný ( z ruky do ruky)
b) na jméno: CP, kde je uvedeno jméno vlastníka, horší obchodovatelnost, je ale bezpečnější (musí se vždy prokázat totožnost)
2.) z hlediska obchodovatelnosti
a) obchodovatelné: CP, které se může kdokoliv koupit na sekundárním trhu, převoditelné na kohokoliv
b) neobchodovatelné: zaměstnanecké akcie, dnes už skoro ne
c) z části obchodovatelné:
3.) z hlediska doby splatnosti
a) do 1 roku: směnky, šeky, státní pokladniční poukázky, na peněžním trhu, finanční oběžný majetek
b) nad 1 rok: akcie, obligace, HZL, obchoduje se na kapitálovém trhu finanční investice
4.) z hlediska podoby
a) listinné = materializované: existují tzv. fyzicky, např. povodňová obligace, již za 1. republiky
b) zaknihované = dematerializované: převažuje, spojena s rozvoje výpočetní techniky, neexistují fyzicky, listinný CP je nahrazen zápisem do zákonem stanovené evidence, u nás Středisko CP, v jednotlivých obvodech
5.) z hlediska důchodů, které nám přináší
a) CP, které přinášejí proměnlivý důchod, akcie – dividenda
b) CP, které přinášejí stálý důchod, obligace, vkladní knížka
c) neúročené CP, losy, šeky
6.) z hlediska počtu emitovaných papírů
a) CP, které jsou vydávány hromadně (akcie)
b) CP, které jsou vydávány jednotlivě (směnka)
Cenné papíry
Cenné papíry – kapitálového trhu
Trh cenných papírů
- zvláštním druhem trhu, střet nabídky s poptávku – předmětem poptávky a nabídky jsou peníze a cenné papíry
- většina obchodů se zde uskutečňuje bez osobní přítomnosti nakupujícího a prodávajícího
Členění finančního trhu
1.) z hlediska splatnosti
a) peněžní – trh krátkodobých peněz a cenných papírů, splatnost kratší
jak 1 rok, krátkodobé úvěry, směnky a šeky
b) kapitálový – střednědobé a dlouhodobé úvěry, dlouhodobé cenné
papíry, akcie, obligace, HZL
2.) z hlediska použitých nástroje na finančním trhu
a) úvěrový – obchodní úvěr ( po 1989), bankovní úvěr, mezibankovní,
b) trh cenných papírů – primární – CP se dostává od emise k 1. vlastníka
sekundární – 1. vlastník – 2. vlastník …
Trh cenných papírů
- zvláštním druhem trhu, střet nabídky s poptávku – předmětem poptávky a nabídky jsou peníze a cenné papíry
- většina obchodů se zde uskutečňuje bez osobní přítomnosti nakupujícího a prodávajícího
Členění finančního trhu
1.) z hlediska splatnosti
a) peněžní – trh krátkodobých peněz a cenných papírů, splatnost kratší
jak 1 rok, krátkodobé úvěry, směnky a šeky
b) kapitálový – střednědobé a dlouhodobé úvěry, dlouhodobé cenné
papíry, akcie, obligace, HZL
2.) z hlediska použitých nástroje na finančním trhu
a) úvěrový – obchodní úvěr ( po 1989), bankovní úvěr, mezibankovní,
b) trh cenných papírů – primární – CP se dostává od emise k 1. vlastníka
sekundární – 1. vlastník – 2. vlastník …
Cenné papíry peněžního trhu
Cenné papíry peněžního trhu
Cenný papír
- vyjadřuje závazek za dlužníkem a pohledávku vůči věřiteli
- vyjadřuje nominální hodnotu, tržní hodnotu, peněžní hodnotu, objektivní hodnotu, vnitřní hodnota = podíl majetku, výnosová hodnota = rentabilita investic co přineslo
co se vložilo
Peněžní trh
- zvláštním druhem trhu, střet nabídky s poptávku – předmětem poptávky a nabídky jsou peníze a cenné papíry
- většina obchodů se zde uskutečňuje bez osobní přítomnosti nakupujícího a prodávajícího
Členění finančního trhu
1) z hlediska splatnosti
a) peněžní: trh krátkodobých peněz a cenných papírů, splatnost kratší
jak 1 rok, krátkodobé úvěry, šeky, směnky, depozitní certifikáty, státní pokladniční poukázky
b) kapitálový: střednědobé a dlouhodobé úvěry, dlouhodobé cenné
papíry, akcie, obligace, hypotéční zástavní listy
2) z hlediska použitých nástroje na finančním trhu
a) úvěrový – obchodní úvěr ( po 1989), bankovní úvěr, mezibankovní,
b) trh cenných papírů – primární – CP se dostává od emise k 1. vlasník
sekundární – 1. vlastník – 2. vlastní
Cenný papír
- vyjadřuje závazek za dlužníkem a pohledávku vůči věřiteli
- vyjadřuje nominální hodnotu, tržní hodnotu, peněžní hodnotu, objektivní hodnotu, vnitřní hodnota = podíl majetku, výnosová hodnota = rentabilita investic co přineslo
co se vložilo
Peněžní trh
- zvláštním druhem trhu, střet nabídky s poptávku – předmětem poptávky a nabídky jsou peníze a cenné papíry
- většina obchodů se zde uskutečňuje bez osobní přítomnosti nakupujícího a prodávajícího
Členění finančního trhu
1) z hlediska splatnosti
a) peněžní: trh krátkodobých peněz a cenných papírů, splatnost kratší
jak 1 rok, krátkodobé úvěry, šeky, směnky, depozitní certifikáty, státní pokladniční poukázky
b) kapitálový: střednědobé a dlouhodobé úvěry, dlouhodobé cenné
papíry, akcie, obligace, hypotéční zástavní listy
2) z hlediska použitých nástroje na finančním trhu
a) úvěrový – obchodní úvěr ( po 1989), bankovní úvěr, mezibankovní,
b) trh cenných papírů – primární – CP se dostává od emise k 1. vlasník
sekundární – 1. vlastník – 2. vlastní
Cenné papíry
Cenné papíry
- upraveny zákonem o cenný papírech
- listina která obsahuje pohledávku vlastníka (věřitele) vůči tomu, kdo ten cenný papír vydal (emitoval)
- CP – je nositelem právního nároku, je zbožím
1) z hlediska jejich převoditelnosti:
a) na doručitele (majitele): majitel CP je ten, kdo ho předloží, má výhody, že snáze obchodovatelný ( z ruky do ruky)
b) na jméno: CP, kde je uvedeno jméno vlastníka, horší obchodovatelnost, je ale bezpečnější (musí se vždy prokázat totožnost)
2) z hlediska obchodovatelnosti
a) obchodovatelné: CP, které se může kdokoliv koupit na sekundárním trhu, převoditelné na kohokoliv
b) neobchodovatelné: zaměstnanecké akcie, dnes už skoro ne
c) z části obchodovatelné:
3) z hlediska doby splatnosti
a) do 1 roku: směnky, šeky, státní pokladniční poukázky, na peněžním trhu, finanční oběžný majetek
b) nad 1 rok: akcie, obligace, HZL, obchoduje se na kapitálovém trhu finanční investice
4) z hlediska podoby
a) listinné (materializované): existují tzv. fyzicky, např. povodňová obligace, již za 1. republiky
b) zaknihované(dematerializované): převažuje, spojena s rozvoje výpočetní techniky, neexistují fyzicky, listinný CP je nahrazen zápisem do zákonem stanovené evidence, u nás Středisko CP, v jednotlivých obvodech
5) z hlediska důchodů, které nám přináší
a) CP, které přinášejí proměnlivý důchod, akcie – dividenda
b) CP, které přinášejí stálý důchod, obligace, vkladní knížka
c) neúročené CP, losy, šeky
6) z hlediska počtu emitovaných papírů
a) CP, které jsou vydávány hromadně (akcie)
b) CP, které jsou vydávány jednotlivě (směnka)
- upraveny zákonem o cenný papírech
- listina která obsahuje pohledávku vlastníka (věřitele) vůči tomu, kdo ten cenný papír vydal (emitoval)
- CP – je nositelem právního nároku, je zbožím
1) z hlediska jejich převoditelnosti:
a) na doručitele (majitele): majitel CP je ten, kdo ho předloží, má výhody, že snáze obchodovatelný ( z ruky do ruky)
b) na jméno: CP, kde je uvedeno jméno vlastníka, horší obchodovatelnost, je ale bezpečnější (musí se vždy prokázat totožnost)
2) z hlediska obchodovatelnosti
a) obchodovatelné: CP, které se může kdokoliv koupit na sekundárním trhu, převoditelné na kohokoliv
b) neobchodovatelné: zaměstnanecké akcie, dnes už skoro ne
c) z části obchodovatelné:
3) z hlediska doby splatnosti
a) do 1 roku: směnky, šeky, státní pokladniční poukázky, na peněžním trhu, finanční oběžný majetek
b) nad 1 rok: akcie, obligace, HZL, obchoduje se na kapitálovém trhu finanční investice
4) z hlediska podoby
a) listinné (materializované): existují tzv. fyzicky, např. povodňová obligace, již za 1. republiky
b) zaknihované(dematerializované): převažuje, spojena s rozvoje výpočetní techniky, neexistují fyzicky, listinný CP je nahrazen zápisem do zákonem stanovené evidence, u nás Středisko CP, v jednotlivých obvodech
5) z hlediska důchodů, které nám přináší
a) CP, které přinášejí proměnlivý důchod, akcie – dividenda
b) CP, které přinášejí stálý důchod, obligace, vkladní knížka
c) neúročené CP, losy, šeky
6) z hlediska počtu emitovaných papírů
a) CP, které jsou vydávány hromadně (akcie)
b) CP, které jsou vydávány jednotlivě (směnka)
Úloha trhu cenných papírů
- Je obdobný jako úloha úspor z bankovních úvěrů.
Obligace: je c.p., který nese pevně stanovený roční úrok (p.a). Podnik, který vydává obligace,
se po jejich prodeji stává dlužníkem subjektu, který si obligaci koupí.
Akcie: nemají dobu splatnosti, výnos označován jako dividenda není pevně stanoven. O její
výši rozhoduje valná hromada na základě dosažených hosp. výsledků.
Prodej a nákup na burze CP-ů, RMS-ČR…
Pohyb cen na burzách akcií, hraje obvykle úlohu citlivého indikátoru vývoje ekonomiky.
- Vzhledem ke spekulačním aktivitám může trh CP působit na tržní ekonomiku jako destabilizující faktor – černý pátek na Newyorské burze, kterým začala deprese 1929-34.
Obligace: je c.p., který nese pevně stanovený roční úrok (p.a). Podnik, který vydává obligace,
se po jejich prodeji stává dlužníkem subjektu, který si obligaci koupí.
Akcie: nemají dobu splatnosti, výnos označován jako dividenda není pevně stanoven. O její
výši rozhoduje valná hromada na základě dosažených hosp. výsledků.
Prodej a nákup na burze CP-ů, RMS-ČR…
Pohyb cen na burzách akcií, hraje obvykle úlohu citlivého indikátoru vývoje ekonomiky.
- Vzhledem ke spekulačním aktivitám může trh CP působit na tržní ekonomiku jako destabilizující faktor – černý pátek na Newyorské burze, kterým začala deprese 1929-34.
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)