Maturitní otázky, materiály pro žáky: činnost podniku

ČINNOSTI PODNIKU

= řetězec, komplex činností, např. výrobní, nákupní, finanční, odbytová, investiční, výzkum + vývoj …;

Složitá otázka je určení nejdůležitější ( nejproblémovější) z těchto činností; dříve tak byla označována činnost výrobní, dnes jsou výrobní problémy snadno řešitelné; nový – aktuální problém = jak prodat to, co bylo vyrobeno (větší konkurence, nasycenost trhu …); dále financování, finanční řízení podniku – bez finančních prostředků nelze provozovat žádnou z podnikových činností (finance = východisko).

Finanční činnost - hlavní úkoly:
1. rozhodovat o způsobech financování podniku z hlediska:
a) struktury zdrojů = jakou část prostředků získáme odkud = z vlastních, cizích zdrojů, samofinancováním…
b) faktoru času = krátkodobé X dlouhodobé zdroje; dlouhodobá potřeba použití kapitálu má být v souladu s disponibilitou

2. pravidla a zásady používané při financování
3. rozhodovat na co zdroje budou použity (běžné financování, investice do technologie…)
4. podklady pro rozdělování zisku (dividendová politika)
5. analýza činností s finančním vyjádřením, kontrola, řízení finančních činností
6. hodnocení řízení likvidity podniku

AD 1. Rozhodování z hlediska struktury

V ČR je nadměrně zastoupen cizí kapitál – bankovní úvěry (důsl. nepříliš vydařené privatizace).
Obligace = zdroje cizího kapitálu pocházející z kapitálového trhu (je však nízké % podniků, které vstupují na kapitálový trh pro uspokojení – nedostatečné fungování kapit. trhu); obligace nezakládá nárok na spoluúčasti v řízení, ale garantuje finanční nárok.
Rizikový a rozvojový kapitál: podnik se v problémech (= banka mu nepůjčí, nesmí emitovat akcie… a potřebuje prostředky) obrátí na fondy rizikového kapitálu, kterým předloží projekt (výnosnost takového projektu musí být větší než 25%), společnost rizikového kapitálu potom skoupí akce podniku a sama emituje obligace na kapitálovém trhu a financuje asanaci podniku; velmi malé % podílu na HNP, nízká očekávání.
Samofinancování: není ve vztahu s odpisy. Využití zisku:
- otevřené samofinancování = sestavení základního rozpočtu, čistého zisku se dá použít k financování investiční činnosti apod.,
- tiché (skryté samofinancování) = účetní předpisy připouštějí možnost vytvoření rezerv a opravných položek, ale odhad jejich výše nelze jednoznačně stanovit; částka kterou tyto rezervy vytvoříme, je zahrnuta do nákladů resp. daňových odpisů a tak sníží daňový základ a tím daň - podnik získá k dispozici více prostředků.
Výhody X nevýhody:
☺ více prostředků k dispozici, než je nezbytně nutné = snázeji se překonávají různé problémy, není nutné neustále jednat s bankou o krátkodobých překlenovacích úvěrech = jednodušší hospodaření pro management
- vytvořené rezervní fondy snižují zisk – použití více vlastních prostředků a méně cizích – zbavujeme se „daňové páky“
- zbavujeme se možnosti použití prostředků, které jsme dali do rezerv někde jinde, např. v investicích.

AD2 Pravidla financování
např. preference většího výnosu před menším, menší riziko před větším (viz učebnice ). Asi budeme muset vymyslet kompromis, že ano – složité a náročné rozhodování…
Základní – výchozí pravidla financování:
1. pravidlo vertikální kapitálové struktury (= v rámci sestavení zakladatelského rozpočtu = výše vlastního a cizího kapitálu:
VK / CK = 1:1 (ne staveb., banky)
2. pravidlo horizontální kapitálové struktury:
- zlaté pravidlo financování = musí existovat shoda mezi disponibilitou a vázaností kapitálu; dlouhodobě vázané prostředky profinancovat z dlouhodobých zdrojů, ani to negarantuje nulové problémy s likviditou, záleží na odpisech:
= záruka likvidity jen - odpisy - splátky úvěrů
- investiční majetek z VK (= pouze ze samofinancování – vlastní kapitál)
- dlouhodobý majetek (tj. včetně tzv. vázaného oběžného majetku) z dlouhodobého kapitálu
Běžné financování: oběžný majetek závisí na - době obratu zásob
- době inkasa
- době odhadu plateb
Vázanost = rozdělení oběžného majetku na trvale (trv) a sezónně (= výkyvy) (sv) vázaný: způsoby financování: a) umírněný: tv. – dlouhodobý úvěr; sv. – krátkodobý úvěr (tento
způsob je jediný v souladu se zlatým pravidlem financování)
b) agresivní: jen krátkodobý úvěr
c) konzervativní: i část sv. financována dlouhodobým úvěrem +
zbytek krytí z vlastních zdrojů

AD6. Analýza, kontrola, hodnocení likvidity podniku
UKAZATELE FINANČNÍ ANALÝZY

1. Ukazatel likvidity = schopnost úhrady závazků
- běžná likvidita = oběžný majetek (aktiva) .
krátkodobé závazky (pasiva)
- do aktiv patří: zásoby; peníze; cenné papíry do 1 roku; pohledávky
- do pasiv patří: dluhy dodavatelům; splatné směnky; odložené mzdy; daně
- zjišťujeme dostatek/nedostatek prostředků na běžně splatné závazky (= splatné z aktiv); výsledek v průměru 2,5 = 2,5x by měla hodnota majetku překračovat závazky; ani příliš vysoká likvidita není vhodná; tento ukazatel je orientační

- rychlá likvidita = oběžný majetek – zásoby (- nedobytné pohledávky) (výsl. = 1)
krátkodobé závazky (pasiva)

2. Ukazatele aktivity = schopnost využívat zdroje (= jak)
- obrat zásob = tržby (T) / zásoby
(jaká je tendence - průměr oboru = hledisko posuzování výsledku)

- průměrná doba inkasa = pohledávky / T:360 (prům. doba čekání na zaplacení)

- obrat fixních aktiv (A) = T / fixní A (zůst. cena) (využití kapacit, vliv odpisů)

- obrat celkových aktiv = T / A (v ČR velmi nízký a pomalý = nevyužité kapacity)

3. Ukazatele zadluženosti = jak podnik využívá cizí kapitál
- zadluženost = dluh / A (věřitelé – minim.; vlastníci – optim. = daňová páka)

- krytí úroků = Z (před úroky a zdanění) / úroky (jaký vliv daní)
- problém vysoké zadluženosti = zda podnik vyprodukuje čistý zisk ze kterého je chopen splácet alespoň úroky

4. Ukazatele výnosnosti (rentability) = ziskovosti
- rentabilita tržeb = ČZ / T

- výnosnost celkových aktiv = ČZ / A
(ROA – Return on Total Assets)

- výnosnost vlastního jmění (kapitálu) = ČZ / vlastní jmění (E)
(ROE – Return on Common Equity)

5. Ukazatele tržní hodnoty = jak trh (burza) hodnotí minulost a perspektivu podniku
- kurs akcie = tržní cena akcie / nominální hodnota akcie
(u většiny českých podniků pod 1)

- návratnost kapitálu = tržní cena akcie / výnosnost 1 akcie

- dividendy na 1 akcii = celkové dividendy / počet akcií

Odbytová činnost podniku

- Má ho na starost odbytový útvar. Podstatou je realizace výrobků a služeb.
- Cílem odbytu je a) získat trh
b) minimalizovat náklady související s prodejem
c) maximalizovat prodej

Výkony podniku
- nabývají podobu výrobků nebo služeb
- výrobky by měli mít určitou jakost = výrobek prochází po výrobě kontrolou, při které může dojít k dvěma závěrům:
a) výrobek je kvalitní = na prodej
b) výrobek je vadný = dál se ptáme, jestli je vada
a) opravitelná (výrobek se vrací do výroby na opravu, v případě zavinění zaměstnancem bez nároku na mzdu)
b) neopravitelná (tzv. zmetek, veškeré náklady jdou v neprospěch podniku, pokud víme, kdo vadu zavinil, dáme mu to k náhradě)
- Jakost = jakostní výrobek musí odběratel přijmout, nejakostní může odmítnout

Právní posouzení jakosti výrobku:
a) výrobek posuzujeme podle ČSN (české státní normy) = musí s ní být v souladu
b) obvyklé vlastnosti výrobku (pokud není stanovena ČSN, posuzuje se podle obvyklých vlastností (jestli je výrobek schopen splnit účel, za kterým je vyroben), např. vyhřívání atd…
c) kompletnost = bývá často uvedena ve smlouvě. Kompletním výrobkem se rozumí např. výrobek s technickými údaji a návodem
d) správné označení výrobku (výrobní značka, ochranná známka)
e) bez právních vad = tzn. nesmí být zatížen právem třetí osoby, neměl by už být prodán

Odbyt se člení na
1) prodej
2) skladování

Maturitní otázky, materiály pro žáky

4. ČINNOSTI PODNIKU

Personální činnost podniku

Odbytová činnost podniku

Odbytová činnost podniku