Financování podniku
hlavní úkoly: -získávat kapitál pro běžné i budoucí potřeby podniku a rozhodovat o jeho struktuře
- rozhodovat o umístění kapitálu
- rozhodovat o rozdělení zisku
- prognózovat, plánovat, zaznamenávat, analyzovat a řídit hospodářskou stránku činnosti podniku
- financování je ovlivněno dvěma faktory: faktor času- spočívá v časovém nesouladu příčin- dnešní rozhodnutí ovlivňuje budoucí tok peněz
faktor rizika- nutno vybírat z různě rizikových variant (vnější a vnitřní riziko)(okecat)
pravidla-větší výnos před nižším
menší riziko před větším
za větší riziko větší výnos
chci peníze dříve než později
investuji do akce s vyšším výnosem než do té s nižším s přihlédnutím k riziku
motivací investování je zvětšení majeku
taktická rozhodnutí- vyžadují malé peněžní částky a jinak nemění dosavadní činnost podniku, jeho výsledky lze většinou přesně propočítat
strategická rozhodnutí- velké fin. nároky a velké změny v činnosti podniku
Financování - běžné- zajišťování a vynakládání peněz na běžný provoz podniku- týká se hlavně oběžných aktiv, jejichž souhrn je nazýván hrubý provozní kapitál
- dva úkoly- určit potřebnou výši každé položky oběžných aktiv a jejich celkové sumy- podnik by měl mít tolik oběžného majetku, kolik hospodárný provoz podniku vyžaduje.
- určit jakým způsobem oběžný majetek financovat
- čistý provozní kapitál= oběžný majetek- krátkodobý cizí kapitál
- fixní aktiva jsou financována základním jměním a dlouhodobými dluhy, oběžná aktiva jsou financována dlohodobými dluhy (někdy i vlastním kapitálem) i krátkodobým kapitálem. Protože dlouhodbý kapitál není okamžitě splatný, je tato část oběžného majetku k dispozici vedení podniku pro jeho podnikatelskou aktivitu. Je však třeba, aby tento provozní kapitál byl v likvidní formě.
- změna výše položek aktiv a pasiv závisí na obratovém cyklu peněz- doba mezi platbou za nakoupený materiál a přijetím inkasa z prodeje výrobků. Charakterizuje dobu, po kterou josu fondy podniku vázány v provozním kapitálu. Skládá se: a) z doby obratu zásob
b) z doby obratu pohledávek - doba, která uplyne od fakturace výrobků do dne inkasa
c) z doby odkladu plateb - doba mezi nákupem materiálu a práce a platbou za ně. Tato doba snižuje dobu obratového cyklu peněz.
Obratový cyklus peněz se vypočte jako součet doby obratu zásob a doby inkasa a odečte se doba edkladu plateb. Čím delší obratový cyklus peněz, tím více peněz je potřeba. Množství peněz se dá regulovat krácením resp. prodlužováním dob a na tržbách.
- mimořádné
a) při zakládání podniku- viz. zakladatelský rozpočet
b) při rozšiřování podniku a jeho aktivit
c) financování při spojování či sanaci podniku
d) finanacování při likvidaci podniku
financování- vlastním kapitálem ( emise akcií, věcné vklady)
- cizím kapitálem ( úvěry bankovní, obchodní, půjčka, obligace, zálohy od dodavatelů)
- samofinancování- použití zisku, odpisů
Podle přístupu managementu k cizímu kapitálu dělíme na agresivní, konzervativní a umírněný přístup.
Financování krátkodobým dluhem je riskantnější než financování dlouhodbým dluhem. Přesto krátkodobý dluh má určité výhody ( je levnější, snáze a rychleji k získání)
formy krátkodobého financování
- nevyplacené mzdy, dluhy u dodavatelů, krátkodobé bankovní pujčky, ostatní finanční zdroje
CASHFLOW (okecat)
- rozdíl mezi pohybem hmotných prostředků a jejich peněžním vyjádřením
- časový nesoulad hospodářských operací vyvolávajících náklady a jejich finančním zachycením
- důsledek používání různých účetních metod
zjišťování - přímá metoda- celkové sumy všech příjmů produkujících fondy a celkové sumy všech výdajů spotřebovávajících fondy
- nepřímá metoda- vycházíme z čistého zisku, ke kterému přičteme další výdaje a odečteme další důchody, které nevyžadují pohyb peněz
oblasti - provoz- výsledky z provozní činnosti
investice- změny investičního majetku a jeho zdrojů
finance- fondy plynoucí z použití úvěrů
CF je ústředním pojmem celého finančního řízení podniku. V praxi je i kritériem veškerého rozhodování, je jeho cílovou funkcí. To se projevuje i v běžném finančním plánování, které se soustřeďuje právě na cash.
Žádné komentáře:
Okomentovat