a) metody úč• etní - firma=

a) metody úč• etní - firma = majetek, cena souč• tem aktiv, např. substanč• ní metoda - oceňování podstaty = reprodukč• ní pořizovací cena – odpisy
• b) metody výnosové (peněžní toky - CF, Z, volného CF *)
• c) metody burzovních ocenění - tržní hodnota akcií
•  někdy se výsledná hodnota stanoví jako aritmetický průměr hodnot získaných a) a b), rozdíl jejich hodnot = goodwill
• metoda (diskontovaného) volného CF - VCF obsahuje č• istý Z, odpisy + zdaněné úroky (tj. č• istý výnos pro investory,  o investice, se kt. se poč• ítá v budoucích letech)  hodnota fy dána SHCF po zdanění, kt. oč• ekávají vlastníci a investoři v bud letech. VCF se poč• ítá pro plánovací horizont 5 let, od 6. roku se poč• ítá věč• ný výnos(renta - perpetuita)
• Tržní hodnota podniku THP = souč• et SHCF za 5 let + SHVR v 5. roce tj VCF v roce 6/ (i - g), kde i - diskontní sazba, g - oč• ekávané tempo růstu CF. Tržní hodnota VK = THP - TH dluhů. Jestliže stejné výnosy a neomezená doba č• innosti fy THP = Z/i