ovlivněna:
1 Preferencemi manažerů pro riziko ( pro financování musí manažeři zadržovat zisky - tím klesá NRK =
roste, růst klesá cena akcií)
- hodnotový koeficient = celková tržní hodnota/účetní hodnota aktiv
(jestliže je můj hodnotový koeficient nějaké fy větší než skutečný HK, pak budu tu firmu chtít koupit)
2. Mírou zadržených zisků
3. Růstem zadluženosti
4. Růstem aktivního financování
indiferenční křivky akcionářů
X - maximum užitku akcionářů (preference pro současné dividendy a kapitálové zisky)
indiferenční křivky managementu
B - odpovídající poměr mezi růstovým koeficientem a hodnotovým koeficientem
z pohledu manažerů firmy
Žádné komentáře:
Okomentovat