- teoreticky lze stanovit jako minim. míru nákladů na podnikový kapitál
- cizí kapitál je levnější než vlastní
- s růstem zadluženosti roste IR
- s růstem zadluženosti chtějí akcionáři vyšší dividendy
- substituce vlastního kapitálu dluhem přináší zlevnění nákladů až do určité míry, poté dochází k opačnému efektu
- krátkodobé zdroje slouží k financování oběžných aktiv
- dlouhodobé zdroje slouží k financování stálých aktiv
- financovat oběžná aktiva dlouh. zdroji je neefektivní
- financovat stálá aktiva kr. zdroji je riskantní
- nutné dodržovat určitý poměr mezi krátkodobými a dlouhodobými zdroji
- pracovní kapitál = část oběžných aktiv financovaná dlouhodobými zdroji, je žádoucí, aby byl ve formě pen. prostředků
= přebytek ob. majetku nad krátkodobým cizím kapitálem
- nekrytý dluh = přebytek kr. cizího kapitálu nad ob. majetkem
- dluh je účelné zvýšit, když zvyšuje majetek akcionářů (propočty vychází z porovnání výnosnosti vlastního a cizího kapitálu)
Rozvaha
= písemný přehled majetku a zdrojů
- počáteční rozvaha
- podvojné účetnictví
Cash - flow
= reálný peněžní tok v podniku
- rozdíl mezi pohybem invest. majetku a jeho pen. vyjádření
- časový nesoulad operací
- používání různých účetních metod
Zjišťování CF
1. přímo - součet příjmů produkující fondy a součet výdajů spotřebovávající fondy
- rozlišují se tři oblasti činnosti - provozní, investiční, finanční
Co patří do které části CF?
1. provozní - čistý zisk, odpisy, pohledávky, závazky, zásoby
2. investiční - investice
3. finanční - cenné papíry, obligace, dluhy, dividendy, akcie
2. nepřímo - k zisku přičteme výdaje a odečteme příjmy nevyžadující pohyb peněz
- rozlišují se tři oblasti činnosti - provozní, investiční, finanční
Žádné komentáře:
Okomentovat