Denní potřeba peněz (na denní výrobu) * obratový cyklus peněz
- s růstem doby obratu peněz roste potřeba provozního kapitálu
Faktory ovlivňující obratový cyklus peněz:
1. Doba odkladu plateb
2. Doba inkasa pohledávek
3. Doba obratu zásob
4. Objem tržeb, pohledávek, zásob
Způsoby financování krátkodobého kapitálu:
1. Umirněný přístup
- slaďuje životnost aktiv s životností pasiv
- dlouhodobá aktiva jsou financována dlouhodobým kapitálem
- příjmy z aktiv hradí půjčky získané na tata aktiva
2. Agresivní přístup
- dlouhodobý majetek je financován oběžným kapitálem
- ob. kapitál je levnější než dlouhodobý, ale tento způsob je riskantnější
3. Konzervativní přístup
- dlouhodobý kapitál financuje dlouhodobá aktiva, ale i část oběžných
- oběžný kapitál financuje pouze spec. požadavky
Formy krátkodobého financování
1. Nevyplacené mzdy, nezaplacené daně apod. - "stálá pasíva"
- rostou lineárně s růstem výroby
2. Dluhy u dodavatelů
- placení dodavatelských faktur po lhůtě splatnosti snižuje potřebu ostatních úvěrů, ale je obvykle dražší než využití možnosti získat slevu - proto je vhodné platit v poslední den splatnosti
- rostou s objemem výroby
3. Bankovní úvěry
- směnky
- lombardní, kontokorentní, kompenzační úvěr
- závislé na vládní politice
- náklady na úvěr tvoří úrok + další poplatky
4. Krátkodobé obchodní papíry
Žádné komentáře:
Okomentovat