Původ tohoto nedostatku spočívá v tom, že jsme doposud mlčky předpokládali, že vývoj faktorů, ovlivňujících hodnoty hlavních hodnotících kritérií likvidity a efektivnosti projektu, bude víceméně takový, jak byl uvažován, tzn., že nedojde ke změně podmínek, určovaných vnějším, ale i vnitřním prostředím. Výpočty s takto absolutně determinovanými faktory jsou platné pouze v podmínkách absolutní jistoty, což je předpoklad nereálný a falešný (viz vlivy vývoje cen materiálů, investic a práce, tržních omezení, úrokových sazeb, inflace atp.).
Víme, že vyhraněným protipólem "jistoty" je "nejistota", jako absolutní nemožnost spolehlivého odhadu budoucích hodnot těch faktorů, které "úspěšnost" a "proveditelnost" projektu významně ovlivňují. Dovedeme však zpravidla odhadnout, v jakém rozsahu (od - do) se s větší nebo menší pravděpodobností bude ten či onen určující faktor vyvíjet. Za této situace uvažujeme za podmínek většího či menšího rizika. Za rizikové faktory hodnoceného projektu lze pak považovat ty, které při jejich určité jednotkové změně nejvíce ovlivňují vývoj těch proměnných, které považujeme za kritéria proveditelnosti, likvidity, efektivnosti atp. (např. čistý Cash Flow, jeho současná hodnota, vnitřní výnosové procento, zisk atp.).
Analýza a řešení rizika podnikatelského projektu pak zahrnuje:
- identifikace kritických faktorů rizika;
- stanovení možného operačního prostoru pro řízení rizika;
- kvantifikace hodnoty likvidity a efektivnosti projektu při pesimistickém vývoji kritických faktorů rizika;
Žádné komentáře:
Okomentovat